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HOMS系统+伞形信托=天然的资金杠杆

配资哥 配资资讯 2019-02-04 6123 0

证监会此次开放券商外部接入之所以对参与配资行为异常警惕,与外部接入分仓管理非常容易形成天然杠杆有直接关联。而谈到券商接入不得不提到的,就是HOMS系统。

HOMS系统的脱胎于上市公司恒生电子的一个金融交易解决方案部门,后来逐步发展成独立运营的国内金融软件解决方案主要供货商,被银行、信托公司、基金公司广泛应用,可以帮助这些机构在投资股票时进行价格分析,分仓管理,自动化交易等。

那么HOMS是如何造成资金杠杆的呢?这里先从普通合规的伞形信托说起。

HOMS系统+伞形信托=天然的资金杠杆

比如,某个合规的伞形信托按照基金合同,将母基金一切为二,形成了两个等净资产的结构化子伞信托,其中一个信托产品获得所有持仓波动的劣后端收益/亏损,另一个子伞信托仅仅为固定收益产品,利息由劣后支付。如果两个账户同时买入一只股票,那劣后就形成了一个1:1的股票投资杠杆。

如果母基金亏损接近50%,那么接入HOMS系统的情况下,在接到券商接入的实时价格数据后,可由HOMS系统发送卖出指令,以保护固定收益子伞的本金,如此就形成了股票配资的基本结构。

但是,也是由于HOMS系统的存在,让这个情况变得更为复杂。在更为复杂的情况下,HOMS可以对任意一个账户进行分仓管理,如果在分仓阶段分出三个账户,便能模仿“伞形信托”,由一个劣后投资者账户,实际管理三个子账户资金进行股票投资,形成了1:2配资比例的杠杆。

而如果将伞形信托与HOMS子账户分仓相结合,杠杆倍数就能几何倍放大,如上述情况结合就能形成1:5的配资杠杆,而实现更高比例的杠杆也似乎毫无难度。

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